煤炭市场正在面临一场变革

煤炭市场正在面临一场变革。

　　春节过后，煤价一路下跌，目前已经跌破去年的最低价，并跌破一些煤矿的成本价。与此同时，以神华为首的大型煤企不断降价抵制进口煤，以抢占更多的市场。

　　如此低的煤价，中小煤企已经无法承受，在山西省、陕西省、鄂尔多斯市等多个地区的中小煤矿都遭遇关停，春节以来一直未开工的煤矿也不计其数，新一轮的中小煤矿关闭潮再次来临。而对于中小煤矿来说，所面临的困境是前期成本过高，现在开着赔钱，关了赔得更多，资金链已经濒临断裂。

　　没有关停的一些煤矿，生存也堪忧。由于供过于求，几个矿之间常常比着降价，形成了恶性竞争。除了前期形成的煤炭产能在不断释放，目前也仍有新矿在投入生产，产能过剩是煤炭行业长期存在的问题，去产能之路仍旧遥遥无期，这也意味着煤价仍有下降空间。而电厂处于买方，坐等降价。

　　与中小煤矿不同的是，大煤企正在借这个机会收购更多的煤矿，进行资源扩张，煤炭市场格局正在进一步洗牌。

　　煤炭堆积如山卖不动

　　3月20日下午，天气晴好，万里无云，内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗某露天煤矿边上一个数万平米的煤炭洗选场地，堆积如山的有大块煤、中块煤、小块煤和沫煤，筛选块煤的机器没有开动，只有一辆大货车停在那里，一辆挖掘机在往车上装沫煤，每装一下就扬起一些煤炭的黑色粉沫。

　　当地另一家洗煤厂的负责人王先生带着来到上述选煤厂，指着大块煤堆告诉，“他这里也是大块煤不好卖”。

　　“要是两三年前来这里，哪儿能看到这么好的蓝天，拉煤的大车一辆接一辆，货车排起的长龙一直延伸到高速上，选煤厂装车扬起的煤灰更是遮天蔽日，天空永远是灰蒙蒙的”。王先生称，原来还有一种更夸张的说法是，“来鄂尔多斯拉煤的汽车首尾相接一直延伸到秦皇岛、曹妃甸、京唐港等港口，由大货车形成一条从坑口到港口的巨大的传送带”。

　　煤炭销售最旺的时节，“来这里拉煤的大货车甚至要排队三天等着装车”，当时那种情况直接带火了矿区附近酒店宾馆和餐饮业，“大大小小的饭店到了饭点都会爆满，吃饭的地方都不好找；酒店宾馆更是需要提前预定，稍晚一点就订不到房间”。王先生说。

　　而在3月19日，在从鄂尔多斯东胜区通往罕台川北站联创煤炭物流园区的路上，可以看到两边有不少煤矿，沟壑纵横，有的煤矿仍在继续挖煤，有的已经停止生产。

　　煤炭市场低迷，运煤车排队造成拥堵的盛况早已不再，路面被早前来来往往的运煤车压得坑坑洼洼。偶尔有运煤车经过，便会尘土飞扬，车窗摇下来，一脸煤灰。出租车司机会善意的提醒你，最好关上车窗。

　　尽管一个小时的路程很颠簸，但路况很好。“以前去煤矿的路上可没这么顺畅，堵车堵得厉害，一路都是运煤车，现在不行了，很多煤矿都关了。”出租车司机说。

　　而在东胜区的麻黄湾煤矿区，境遇也同样糟糕。麻黄湾共有十几个煤矿，四十多个煤场，但是现在只有几个煤矿还在正常生产，一天也只就四五辆拉煤车，车流量不如过去的十分之一。

　　从王先生非常熟悉的一家煤矿情况来看，该矿现有库存约40万吨，每天来拉煤的大货车大约40辆，以每辆车装40吨煤计算，每天销售1600吨，按照目前的销售速度，可以销售250天，也就是说，未来8个多月都不需要再挖煤；而前两年形势好的时候，这个煤矿每天来拉煤的大车超过400辆，每天销售近2万吨。

　　王先生称，现在来拉煤的客户太少，按照当前销售速度，当地煤矿坑口库存量需要处理半年以上占大多数。

　　中小煤企遭遇停产潮

　　在煤炭巨头轮番降价的大背景下，直接导致了中小煤企“躺枪”，陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯等地的中小煤矿关停率也已接近甚至超过八成，引发新一轮停产潮。

　　在鄂尔多斯准格尔旗走访调查了解到的情况是，目前全旗近60家煤矿几乎全部处于停产、半停产状态，煤矿坑口库存量在数十万吨的不在少数，有客户来车拉煤就装车，没有客户的就停着。

　　陕西榆林榆阳区的情况比较类似，当地一名煤炭安监员表示，当地20余家煤矿目前只有四、五家家还在生产，其他都因为技改等各种原因停产了，煤矿生产层面的工人都已放假，停产率接近八成；这些已经停产的小煤矿上库存还很多，面临的最大问题是煤卖不出去，“现在煤销不动，往年拉煤的车高速上排队，现在看不到几辆车”。小矿的煤都卖不到开采成本价，卖一吨亏一吨，根本无法与大矿竞争。

　　上述安检员介绍，煤矿停产的话，再开工还需要重新审批，相关程序很麻烦。

　　需要提及的是，中小煤矿的煤老板早些年赚了不少钱，纷纷开始投资房地产，但现在鄂尔多斯房产多数处于烂尾楼停工状态，中小煤企很多资金压在房地产上，这也导致他们的资金链条雪上加霜，资金链已经开始断裂。

　　据了解，由于一些煤矿主此前鄂尔多斯购买煤矿时付出了高额的成本，但承包期只有4年左右，开采时间有限，尽管煤价不断下跌，甚至已经跌破成本线，但为了降低购买煤矿时的财务成本，不得不抓紧时间继续生产。

　　“开着赔钱关了赔得更多，前期几十个亿投出去了，关着就一点不赚。只能赔钱做以维持市场，至少可以先回笼一部分资金。”有煤矿主表示。

　　令人堪忧的是，随着煤价继续走低，这轮关闭潮还将不断扩大。

　　在位于鄂尔多斯市伊金霍洛旗的某煤炭集团办公大楼的办公室，负责投资资源部的人士颇为感慨：自从煤价下跌以来，鄂尔多斯多地以及陕西榆林、神木等地区的中小煤矿确实已经关停了一大批，未来形势也堪忧。

　　他表示：“中小煤矿前期购买成本较高，当时买矿比较盲目，他们的思路就是买矿——挖煤——赚钱，完全没有考虑环保、成本等因素。这造成中小煤矿现在资金格外紧张。”

　　在上述煤炭投资人士看来，在煤价高，煤矿暴利时代，粗放式经营煤矿还能赚钱，但现在这种模式已经无法支撑不下去。毕竟中小煤企不像大煤企，会相对专业的核算各个环节的成本。

　　神华等巨头趁机扩张

　　今年春节以来，为了抵制进口煤的冲击，神华、中煤、兖煤、同煤、伊泰等大型煤企轮番降价，这直接导致了进口煤价格倒挂，从2月份的进口煤数据看，国内煤炭针对进口煤的“自卫反击战”似乎可以算是首战告捷。

　　不得不说，神华通过大幅降价确实抵制了进口煤，进口煤由1月份的3520万吨，锐减到2月份的2230万吨。

　　近日，神华主管煤炭销售副总经理王金力公开表示，在煤炭供大于求和进口煤强势分摊市场份额的环境下，中国的煤炭自救尚感困难，行业应当发挥作用有效的抑制进口煤，神华也应当起到带头作用，神华的市场策略很好的遏制了进口煤的长驱直入。

　　有接近神华的业内人士告诉，神华正在酝酿4月份新一轮降价促销方案。

　　榆林煤矿有人士说：“最头疼的是马上到来的4月份，5月份和6月份，水电高峰，用电量下降，用煤量也随之下降，电厂的大机组一半都要关停，煤价还要下降，到底跌多少，心里没底，也看不到底。”

　　另有鄂尔多斯煤矿人士告诉，他们之前的一个客户——包头某水泥企业有五、六条生产线，但现在只有1条生产线在生产，其它全部停着，“房地产市场不好，水泥行业产能又过剩，生产出来也卖不掉。”

　　这也意味着煤炭市场还要经历更加惨烈的调整。

　　太原煤炭业相关人士表示，煤炭在市场化之后，特别是在供过于求的情况下，煤炭行业企业要实现扩张，必然会动别人的“奶酪”，“抱团取暖”基本上不可能实现；“因为市场蛋糕就这么大，本身就是你多我少，你死我活的竞争”。

　　“外部环境恶劣，内部恶性竞争。”榆林某大型煤矿相关人士如是描述现在煤企的现状。

　　他表示，周边的煤矿太多，5公里范围之内就有两个大煤矿。随着煤价不断下跌，几个煤矿为了保住销量，恶性竞争，更是比着降价。五大电厂等用户也几乎形成了规律，观望情绪浓厚，常常联合抗价，坐等降价。煤炭产量过剩，属于买方市场，你不降价别人就降价卖了。

　　有榆林煤矿人士担忧地说，国有大矿最重要的考核是产销量，而不是利润。所以，不管价格如何，都需要保证销量。所以，尽管有生产条件不好的煤矿已经陷入亏损，但产量不仅不能降，还要加足马力生产，保证市场份额和市场规模。

　　在鄂尔多斯东胜区联邦大厦的二层办公室，内蒙古煤炭交易中心总经理师秋明谈到目前的煤炭市场，表情颇为凝重。

　　“煤炭行业至少要经历三年的调整期。”他表示，神华大幅降价后，中小煤矿已经没有利润了，煤炭市场格局面临洗牌，大鱼吃小鱼的时代来了。

　　中国煤炭资源网总经理刘葆分析称，煤炭巨头接连降价就是要抢占更多市场，是针对进口煤，并非中小煤企，因为中小煤企根本不是他们的对手；去年国内煤企非常被动，必和必拓等世界矿业巨头的煤炭业务还在加大生产力度；因此国内煤炭聚头春节后就主动下调，“你不降价，进口煤就降价，主动降价才能赢得动力煤的定价权”。

　　但与此同时，中小煤企也因此“躺枪”。由于成本过高，资金链断裂，中小煤矿无法承受如此低的煤价，大批停产关闭，而大煤企却正在借行业调整的机会抓紧低价买矿。

　　这几天，鄂尔多斯某大型煤炭集团办公室内，负责投资的人士都忙得不可开交。他说：“公司正在计划买几个煤矿，现在对于资金充足的大矿来说，是个好的时机。前年公司谈了一个要价60多亿元的煤矿，去年已经降到20亿元。”

　　汾渭能源分析师王旭峰认为，神华降价后，会利用此机会收购无法正常生产的资源富矿，完成资源进一步扩张。利用其影响力，巩固市场绝对地位，挤占其它煤企市场占有率。利用矿、路、港、电一体化经营，完成产业链的进一步布局，扩张能源版图。

 　分析师表示，中石化在页岩气开发上的突破主要表现在勘探技术进步和融资方式上的改变

　　一直以来，我国页岩气开发可以说雷声大雨点小，尽管前景光明，但道路是曲折且漫长的。

　　3月34日，中石化宣布将建成首个百亿方页岩气，此消息犹如一声惊雷，打破了颇为沉寂的页岩气市场，整个市场都为之沸腾起来。

　　而值得注意的是，不光是中石化，中石油对页岩气的开发力度也在加大。近期，中石油页岩气开采的重点地块-长宁威远区块管输基本方案基本成型。

　　有业内人士表示，中石化在页岩气开发上的突破主要表现在勘探技术进步和融资方式上的改变。作为一个缺油少气的国家，我国也正处于能源转型时期，对页岩气未来的期待不言而喻。页岩气开发将是两桶油今年的重头戏。

　　中石化成引领者

　　页岩气开发迈入奔跑阶段

　　中石化在3月24日宣布，公司页岩气勘探开发取得重大突破，将在2017年建成国内首个百亿方页岩气田——涪陵页岩气田。

　　这一消息让市场颇为沸腾。要知道，在此之前，我国页岩气开发还基本停留在勘探阶段。

　　由于地质结构复杂、技术薄弱、水资源匮乏、基础建设不足和政策体制的局限性，以及投资巨大盈利尚不确定等因素，页岩气开发近几年进展缓慢。2011年以来，我国进行了两轮页岩气探矿权招标，但进展都低于预期。

　　根据现有地质资料和产能评价，涪陵页岩气田，资源量2.1万亿方，计划2017年建成年产能100亿方的页岩气田，相当于建成一个1000万吨级的大型油田。其中，预计2014年底涪陵页岩气田将实现产能18亿方/年，2015年底将建成产能50亿方/年，为原计划的10倍。

　　这两个数据都让人瞠目结舌。就在同一天，国土资源部也宣布，2013年我国页岩气产量为2.0亿立方米。

　　此外，能源局“十二五”页岩气目标是65亿立方米。而目前，仅中石化一家2015年的产量就预计会达到50亿立方米。

　　中石化董事长傅成玉认为，能源局“十二五”规划的目标略微保守。

　　“中石化此举让此前颇为犹豫的民资有了信心。”安迅思息旺能源研究与策略中心总监李莉向《证券日报》记者表示。

　　中国油气产业发展研究中心副主任刘毅军表示，中石化上述油田的发现，意味着页岩气从资源评价阶段即勘探走向开发，并为大规模开发提供了可能性。

　　在刘毅军看来，中石化目前所面临的关键问题在于18亿立方的产能能不能稳定？页岩气开发没有国家补贴是不是还有生存能力？以中石化为首的页岩气开发仍旧需要为大规模商业化利用探索新的模式。

　　实际上，中石油作为我国天然气领域最主要的垄断者，从2006年开始涉足页岩气领域，也是页岩气起步最早的油气公司。而天然气一直以来都是中石化的弱项，因此，其一直希望在非常规天然气领域有所超越，目前它凭借涪陵、礁石坝、彭水等有利区块不断发力，成绩显著。在去年我国页岩气2亿立方米产量中，中石化产量接近1.55亿立方米，中石油产量4000多万立方米。

　　不得不说，中石化可谓后来者居上。但中石油也并未放松页岩气的开发力度。

　　2月份，中石油页岩气开采的重点地块-长宁威远区块管输基本方案基本成型，即将进入推进阶段。目前该区块有9口井投入试采，累计产气8000 多万立方米，石油西南油气田将建设20 多个工作平台并开钻110 多口新井，预计今年将再投产8 口新井。按照规划，今年4月底前，10 多个平台将开钻，7 月底前全部实行开钻。

　　对此，有分析师告诉：“中石油页岩气商业化规模化运作有望开启。”

　　中国石油(601857,股吧)工程技术分公司总经理杨庆理3月19日在第六届国际石油产业高峰论坛上表示，今年中石油将加大页岩气开发力度，2015年页岩气开采要实现26亿立方米。

　　有业内人士还表示，随着我国对天然气需求的日益增加，作为一个缺油少气的国家，对页岩气的开发力度会不断加大，页岩气开发将是今年中石油和中石化的重头戏。

　　压缩资本支出

　　融多方资本集体发力

　　在中石化刚刚发布的2013年年报中，傅成玉强调，公司2014年计划资本支出1616亿元，加大涪陵页岩气勘探开发力度，努力实现中国页岩气大发展。

　　尽管中石化今年的资本支出比年初计划压缩了7%，但用于勘探和开发板块资本支出为879亿元，占总资本支出的一半多。

　　值得注意的是，而根据2013年年报，中石化2013年总负债为7613亿元，比上年末增加514亿元。

　　对于中石化来说，负债规模不断攀升与其近几年海内外大规模扩张不无关系。

　　傅成玉在业绩发布会上亦表示，过去中石化规模快速扩张，但效益不太好，未来应推动质量发展，不应再靠投资拉动。明年会再继续削减资本开支。

　　不得不提的是，中石化的发展战略有所调整，从前几年“疯狂”的海外扩张转向国内。傅成玉称，未来投资主要是在国内，下一步针对页岩气的资本投资会加大。

　　平安证券分析师杨绍辉认为：“中石油、中石化在2014年均将加大页岩气领域的投入，预计两桶油页岩气勘探开发的市场化程度将不低于苏里格的致密气开发。”

　　上述业内人士还指出：“页岩气资源富集区多集中在山区